1. 휴먼계좌 예금으로 사회적 가치를 실현한다?
임팩트 금융에 대해 알아보자
2. 임팩트투자(Impact Investment)란
사회적 가치 창출을 위해 의무적으로 수행 재무적 이익 동시에 추구
3. <1. 임팩트 투자를 하는 이유>
하나. 자선재단을 통한 기부 한계 극복
- 중간비용 과대, 일회성으로 가치 창출에 비효율적
- 레버리지(leverage) 효과 발생, 자산 효율화
둘. 금융 및 투자 기관의 새로운 사업 모델
- 사회문제 해결에 관심 높은 고객에 투자 기회 제공
셋. 효과적인 정부, 개발협력은행(DFI)의 역할
- 사회문제 해결 + 재무적으로 회수 가능한 사업형태 제시 가능
4. <2. 투자 주체는 누구?>
펀드매니저, 개발은행, 은행 및 민간금융기관, 민간재단, 연기금 및 보험사, Family Offices, 개인투자자, 비영리기관, 종교단체 등
5. <3. 혼합가치(Blended Value) 추구>
6. <4. 사회 가치 측정(Social Value Measurement)
투자 → 사회적 가치 측정(SVM) → 보고
보고방식: 표준화된 방법론(IRS, GIIRS) + 개별 가치평가방법론(SROI, Acumen) + 개별요구
7. 일반 투자와 뭐가 다를까?
8. <1. 사회문제 개선을 의도(Intent)한다>
의도 = 분명한 목적의식우연 = 어쩌다 발생
영리 목적으로 제품 및 서비스를 제공하는 과정에서 의도하지 않고 발생하는 사회적 가치 창출과 구분
9. <2. 사회책임투자(SRI)와도 다르다>
사회책임투자(Socially Responsible Investment)는 네거티브 스크리닝 방식
사회적 책무를 다하지 못하는 기업, 윤리적·사회가치 훼손형 기업들을 투자 포트폴리오 대상에서 제외
10. <3. 일반 투자와 같은 점도 있다!>
"이익 추구"
단, 사회가치 창출을 위해 시장 수익성보다 낮은 수준을 감내하거나 투자회수시간 장기화
11. 목표 수익성 범위 및 자산 형태
- 낮은 시장가부터 위험부담이 큰 투자까지 모두 포함
- 현금형 자산, 고정 투자, 밴처 캐피털 등 모두 활용
12. 실제 효과는(1)
임팩트투자의 수익률목표와 사회가치목표달성
14, 실제 효과는(2)
36개 사모펀드 임팩트 투자자 총 159회의 회수에 성공 (총 200개 조사대상 샘플 중)
15. 실제 효과는(3)
재무성과: 임팩트펀드 51개(총 $6.4bn) vs 일반펀드 705개(총 $293.0bn)
16. 실제 효과는(4)
펀드설립기간별 성과 비교 (임팩트펀드 vs 일반펀드)
17. <임팩트 투자, 일반 투자와 수익률 측면에서 같거나 더 높다>
일반 이머징 펀드 수익률 10.4%
이머징 임팩트 펀드 수익률 9.1%
<1998~2004 수익률>
이머징 마켓 임팩트 펀드 수익률 15.5%
동기간 일반 펀드 수익률 7.6%
18. 1998~2004 수익금
임팩트 투자 > 일반 펀드
$100mil 이하 임팩트 펀드 > 유사 규모 일반펀드
$100mil 이하 미국시장 타깃 임팩트 펀드 13.1% > 일반펀드 3.6%
19. 임팩트 투자 현황 및 전망
자신규모 $113.7bil (AUM 2016년말 기준)
20. 2016년 $22bil, 7951건의 임팩트투자 집행 (205개 기관 설문)
21.GSG & NAB
22. GSG (Global Social Impact Investment Steering Group)
2000 - 영국 재무부 독립체 론칭
2010 - 영국 법무부와 다양한 투자자들 함께 피터버러 SIB 론칭
2012 - 최초 임팩트 투자 도매금융펀드 설립
2013 - G8의장인 영국의 캐머런 총리 주도, 글로벌 임팩트 투자 활성화 목표로 G8 TF 설립
- G8 TF 최초 영국 NAB 설립
2014 - 사회적투자 최초 세금감면 제도화(영국)
2015 - GSG 설립, 13개 회원국과 EU로 회원국 확대
2017 - 16개 국가 및 EU로 회원국 확대, 2018년 한국·중국·방글라데시 NAB 참여 예정
23. 참여확산
Original G8 Members (2013-2015)
- 영국, 미국, 프랑스, 독일, 일본, 이탈리아, 호주, 캐나다 및 EU
GSG 1차 참여국 (2016)
- 브라질, 포르투갈, 인도, 이스라엘, 멕시코
GSG 2차 참여국 (2017)
- 핀란드, 아르헨티나, 우루과이
GSG 3차 참여국 예상 (2018)
- 한국, 중국, 방글라데시
네트워크 멤버
- OECD, World Bank, WEF, GIIN, EVPN, AVPN, B-Lab
24. 티핑 포인트 2020
2016: $144bil → 2020: $330bil (AUM 기준)
25. 참여국의 도매기금(Wholesale Fund) 설립 확산
영국, Big Society Captial (2012, 약 1조원)
일본, 휴면예금 기금 설립 확정 (2018, 연 3~4천억 원)
호주, 은행권 기반 Wholesale Fund 가시화
포르투갈, 임팩트 모태펀드 (EIF, 약 200억 원)
26,국가자문위원회(NAB)
National Advisory Board (NAB)
GSG의 구성단위로 국가 수준의 대표성
GSG의 인증 절차의 따른 적격성 (Legitimacy)
분야별 대표성 있는 위원 구성
시장활성화 전략을 수립하고 수행노력을 견인
기획·정리 박재하
디자인 유연수
출처: 한국 임팩트금융 국가자문위원회(Korea National Advisory Board for Impact Finance)
※한국NAB는 2018년 2월 22일 GSG(Global SOcial Impact Investment Steering Group) 승인을 받고 공식 출범했다.